如是金融研究院院长管清友日前接受中国证券报记者正常采访时表示，在构建双循环发展新格局、经济转型步入关键期的当下，必须大力推进结构调整、扩大内需、科学技术创新和产业链提升，而这些不能离开新基建。中国应把握住布局新基建的发展机遇，实现从ChinaMade到ChinaBuilt的换道超车。ChinaBuilt是由十家中国新基建核心代表企业的英文首字母组合而成。

  中国证券报：我国正在快速推进形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。新基建在其中将扮演什么角色？

  管清友：改革开放以来，尤其是加入世界贸易组织（WTO）后，中国基本遵循的是加入国际大循环发展的策略，积极融入国际市场。当下，内外局势发生明显的变化，外部处于百年未有的大变局背景下，内部则面临经济发展方式转变、产业体系升级。同时，今年经济还受到了新型冠状病毒肺炎疫情冲击。构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，正是呼应了内外形势发生的变化。

  数字经济是构建双循环新格局的主要着力点。结构调整、扩大内需、科学技术创新和产业链提升，不能离开基础设施的升维。其实，过去的每一轮发展都是这样，基础设施从公路到高铁再到信息化建设，对应经济发展从世界工厂到高铁经济再到数字化的经济，每一次基础设施的升维，都会催生新业态、新模式、新经济，为经济注入新动能。

  数字基建是数字化的经济的重要载体。不管是从主观的政策支持，还是客观的资金支持力度上看，今年都是当之无愧的“基建大年”。地产调控趋严，制造业有顺周期效应，传统基建接近饱和，数字化的经济的基础——新基建则成为重要着力点。每一块钱的新基建投入可产生五块钱的拉动作用，乘数效应可期。新基建作为结构调整、扩大内需、科学技术创新和产业链提升的重要驱动力，正在如火如荼地推进，新一代中国版信息高速公路建设已经开启。

  中国证券报：新基建与构建“双循环”发展新格局，特别是国内大循环的内在逻辑关系是什么？

  管清友：要实现双循环发展新格局，有五个关键词：统一市场、扩大内需、数字基建、产业重构、区域洗牌。

  一是统一市场，包括在法律、市场监管、社会保障等方面的统一。我国加入WTO时就在国内法律和法规、市场管理等多个角度进行修改、修订、升级，以适应WTO规则的要求。如果把当时的做法叫作统一市场的“1.0”版本，那么现在就要打造统一市场的“2.0”版本，疏通市场运行中的阻塞。统一市场需要基础设施的升维，可通过人工智能、大数据等手段去实现。比如，疫情期间居民出行扫码，就实现了比原来更方便快捷的信息流通。

  二是扩大内需。这需要加快一系列的体制机制改革，特别是生产要素的改革，比如实现人口自由流动、资本同权同价、城乡土地一体化等。

  三是数字基建能够推动国内大循环，降低运行成本，提高运行效率。通过新基建及时监控和处置风险，也为逐步扩大开放消除顾虑。新基建相当于对过去基础设施建设的升级改造。比如将高铁加入互联网元素。

  四是产业重构。通过提升运行效率、改善营商环境，让产业链在重新构筑中更多转移到国内。

  总而言之，在构建新格局的过程中，新基建是其中应有之义。不过要注意的是，“双循环”肯定不是关上国门搞发展，还会以更大力度去扩大开放。

  需要强调的是，无论是新基建还是老基建，投资和融资都是关键。新基建领域应该坚持政府引导、公司参与的模式。政府主要是制定规划、搭建平台、完善产业链、创造好的营商环境。在政府规划、引导之下，企业是投资主体，这样做才能够形成好的商业模式，实现谁投资谁受益。

  中国证券报：你提出中国必须把握数字化的经济新机遇，从ChinaMade到ChinaBuilt换道超车。怎么理解？

  管清友：ChinaBuilt是我在《新基建新动能新征程》报告中提出的概念，由报告中十家中国新基建核心代表企业的英文首字母组合而成。这一些企业营收、利润表现较好，创造新兴事物的能力较强，技术有多样性，带来的业务模式创新也比较多。而且这一些企业大多数都布局了新基建领域的大部分产业链。

  未来十年，以新基建为基础的数字化的经济是中国在国际竞赛中实现换道超车的重要优势，也是未来经济发展的新动能。当然，这离不开以“ChinaBuilt”为代表的中国新基建企业助力。

  通过ChinaBuilt，我想表达一种产业赛道换道或是升维的含义。过去是MadeinChina，也就是说中国变成全球工厂，进入到全球体系，但还处于产业链的中低端。当下，无论是中国的企业还是政府，都希望能有整体的产业升级和换道，从Made到Built。实现换道超车，包括实现一些“卡脖子”技术的突破，进行产业升级，提高技术附加值都是很重要的事情。

  升维可以从两方面理解。一是客观上的赛道升维。据估算，2020年至2025年新基建能带动11万亿元投资，对于以联想、京东方、紫光股份为代表的，具有核心竞争力和商业模式的老牌企业，参与新基建就从另一方面代表着进入了更宽广的跑道。二是投资的人的认知升维，投资者用新眼光重新审视这些老牌企业，最终会影响到企业估值。以联想为例，很多人的认知可能还局限于全球计算机市场龙头，但实际上联想早已开启智能化转型，而且有一系列成熟的解决方案和落地案例。新基建概念提出来后，人们发现联想已经构建了贯穿信息基础设施和融合基础设施的新基建矩阵。比如联想在合肥的产业基地应用了依托AI和大数据的智能制造技术，将复杂的下单、设计、生产、检测和物流环节全流程实现智能化，生产效率几何级提升。

  谁能抓住数字化的经济发展的先机，谁就能掌握话语权。未来十年，无论是国家层面还是企业层面，都是换道超车和实现升维竞争非常好的时机。在新基建领域，我国和其他发达国家的差距很小，在其中一些领域，我国处在第一起跑线上，甚至在某些领域还处于略微领先国际的地位。

  要实现换道超车，从企业本身来说，一是需要有更好的商业模式，具有变现能力，将中长期项目的回报贴现到短期，将项目建设与投融资匹配起来。二是能够最终靠原来的行业优势参与到其他领域。

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  实际上，在今年国庆节日期间，本地游仍是假期出行主流方式的背景下，露营市场热度延续成为共识，从OTA平台的数据和销量也能印证这种趋势。

  目前破净股滚动市盈率在20倍以下的共有246只，估值较低的有振东制药、海航科技、ST广珠等，滚动市盈率均在3倍左右。

  在特斯拉暴跌带动下，中概股新能源车板块全线暴跌。小鹏汽车盘中一度大跌超11%，股价再创历史新低；蔚来盘中亦重挫超11%，股价创4个月来新低；理想汽车一度跌逾8%。

  9月以来无人驾驶概念股整体表现低迷。截至9月29日，概念股平均跌幅达到7%，跑输同期上证指数。数源科技、东田微、通宇通讯、联合光电、华锋股份等跌幅超过20%。